天使投资人戴夫·麦克卢尔谈投资策略、独角兽、以及东南亚市场

500 Startups投资的初创公司超过1000家，可以肯定的说，他们早已超越了自己最初设定的目标。

根据国外科技媒体TC透露的数据显示，500 Startups在过去五年的发展速度十分惊人。截至目前，这家从孵化加速器转型为风投公司的企业，已经在全球50个国家里投资了1000?#39029;?#21019;公司，投资金额达到了1亿美元。500 Startups如今拥有三个主要基金和六个微基金，旗下管理资产约1.7亿美元，预计在今年年底，他们还会?#30053;?#25237;资50到70?#39029;?#21019;公司。

相比于他们的同行，?#28909;?#39030;级风投公司红杉资本和YC孵化器，500 Startups仍是投资圈里的一张新面孔，不过在其?#35789;己?#20249;人戴夫·麦克卢尔眼里，他们的目标是要成为世界上最大的风投公司。

在Quora网站（类似国内的知乎）上的一篇帖子中，麦克卢尔总结道，500 Startups最成功的投资组合公司是两到三家“独角兽”初创公司（市值在10亿美元以上），加?#26174;?0家“半人马”初创公司（市值为1亿美元），以及一群“小马”初创公司（市值为1000万美元）。这些动物术语是什么意思？麦克卢尔表示，这是他形容初创公司的方式，?#28909;?#26377;些初创公司市值并没有10亿美元，但他们一样有价值。

“人们总是对那些‘十亿美元俱乐部’创业故事?#34892;?#36259;，但是我们尝试区分那些初创公司，而不仅仅局限在十亿美元级别的公司上面。对我们来说，如果他们有一亿美元价值，我们就会觉得非常成功了，因此也会投资他们。即便最后我们没有达到1亿美元市值，但对于?#35789;?#20154;来说依然十分有意义，同时我们也能获得不错的回报。”

“独角兽初创公司很少能遇到，这是不可预测的；半人马初创公司也会经常遇到，预测性也会更容易些；而那些小马初创公司则遍地都是-----不过，我们都能从这三类初创公司身上赚钱。你需要用一些方法吸引公众注意，在人们疯狂追踪独角兽初创公司的时候，也能注意到其他所有有意义的小公司。”

下面不妨来看看访谈中?#21152;心?#20123;干货吧：

500 Startups投资早期阶段的初创公司，并且会继续跟进几轮投资

除了投资一批?#21543;?#20861;”初创公司之外，麦克卢尔和他的团队还是非常有眼光的，他们似乎能够一眼看出哪些初创公司可以获得成功。?#23548;?#19978;，在他们从一家独角兽初创公司中盈利退出之前，500 Startups已经在6家半人马初创公司和30多家小马初创公司神兽获得了成功。“一般来说，我们认为会有15-30%的投资组合公司可以成功退出，还有5-10%?#30446;?#20197;受益颇丰。我们非常乐观，因为在目前投资的1000?#39029;?#21019;公司中，至少有100家能给我们赚钱，而且其中一部分已经成功退出了。”

在谈到自己的投资策略时，麦克卢尔表示，他们会投资早期阶段的初创公司，并且会继续跟进几轮投资。通常而言，500 Startups会投资一些月收入在5千/1万美元到5万/10万美元的初创公司，“当初创公司的月收入达到了1万美元，通常绝不是什么偶然，因为他们一定有可以盈利的商业模式。此时我们就要开始投资了，如果有其他投资人跳进来，那么我们就会在种子轮或A轮融资里加倍投资，同时还会在B轮融资时加码，” 麦克卢尔说道，不过他认为其中也存在很多变数，“这取决于我们已经对该公司投资了多少，以及对他们估值的预测。在我们最好的一个投资案例中，我们?#36824;?#25237;资了三轮，先从50万美元开始投，到后来的100万美元。”

在投资时，会考虑竞争力吗？

对于任何一个投资人来说，竞争力都是非常重要的，但是在给500 Startups路演之前，初创公司应该关注哪些东西呢？麦克卢尔表示，在一个交易型的业务中，收入一般比客户更加重要，B2B初创公司或许只有五到十个客户，而小企业一般则会有几百个、甚至上千个客户。

而在投资时，对那些在B2C领域里的初创公司，所考虑的权重也是不一样的：“对于消费者产品来说，我们希望看到公司能有6位数的月活跃?#27809;?#37327;，最好月活跃?#27809;?#37327;能有100万，那些专注于消费者的初创公司通常不会有收入，” 麦克卢尔说道，“?#30053;?#37327;则是一个比较虚的指标，我们更加关注月活跃量和日活跃量，而不太会看重所谓?#21335;略?#37327;。”

东南亚市场存在哪些挑战？

据麦克卢尔透露，截至目前，500 Startups在亚洲大约投资了120到140?#39029;?#21019;公司，他希望除了投资数量需要不?#26174;?#22810;以外，500 Startups需要进一步在该地区扩大投资影响力。特别是在东南亚市场，当地的增长潜力巨大，麦克卢尔非常乐观，在过去的三年时间里，他调整了自己的投?#20351;?#21010;。他注意到，日本、中国、韩国、东南亚、以及么过投资人已经在东南亚进行了大量投资，而他现在重点关注的主要是在退出市场，那里的流动性不强，而且?#23637;?#20860;并活动也不频繁。

不过，麦克卢尔和他的团队仍然会对东南亚地区进行投资，并且首选泰国和印度尼西亚。“我们非常看到印度尼西亚，马来西亚，以及新加坡，因为他们?#23478;?#32463;是发达的经济体，不过市场规模还?#36824;?#22823;。我们会关注印度尼西亚，泰国，?#22369;?#23486;，以及越南，但首先，我们会选择泰国和印度尼西亚，其次是越南?#22836;坡?#23486;。之所以这样选择，是基于当地的人口规模和市场渗透率。”via e27, 快鲤鱼翻译，转载表明出处