天使投資人戴夫·麥克盧爾談投資策略、獨角獸、以及東南亞市場

500 Startups投資的初創公司超過1000家，可以肯定的說，他們早已超越了自己最初設定的目標。

根據國外科技媒體TC透露的數據顯示，500 Startups在過去五年的發展速度十分驚人。截至目前，這家從孵化加速器轉型為風投公司的企業，已經在全球50個國家里投資了1000家初創公司，投資金額達到了1億美元。500 Startups如今擁有三個主要基金和六個微基金，旗下管理資產約1.7億美元，預計在今年年底，他們還會新增投資50到70家初創公司。

相比于他們的同行，比如頂級風投公司紅杉資本和YC孵化器，500 Startups仍是投資圈里的一張新面孔，不過在其創始合伙人戴夫·麥克盧爾眼里，他們的目標是要成為世界上最大的風投公司。

在Quora網站（類似國內的知乎）上的一篇帖子中，麥克盧爾總結道，500 Startups最成功的投資組合公司是兩到三家“獨角獸”初創公司（市值在10億美元以上），加上約30家“半人馬”初創公司（市值為1億美元），以及一群“小馬”初創公司（市值為1000萬美元）。這些動物術語是什么意思？麥克盧爾表示，這是他形容初創公司的方式，比如有些初創公司市值并沒有10億美元，但他們一樣有價值。

“人們總是對那些‘十億美元俱樂部’創業故事感興趣，但是我們嘗試區分那些初創公司，而不僅僅局限在十億美元級別的公司上面。對我們來說，如果他們有一億美元價值，我們就會覺得非常成功了，因此也會投資他們。即便最后我們沒有達到1億美元市值，但對于創始人來說依然十分有意義，同時我們也能獲得不錯的回報。”

“獨角獸初創公司很少能遇到，這是不可預測的；半人馬初創公司也會經常遇到，預測性也會更容易些；而那些小馬初創公司則遍地都是-----不過，我們都能從這三類初創公司身上賺錢。你需要用一些方法吸引公眾注意，在人們瘋狂追蹤獨角獸初創公司的時候，也能注意到其他所有有意義的小公司。”

下面不妨來看看訪談中都有哪些干貨吧：

500 Startups投資早期階段的初創公司，并且會繼續跟進幾輪投資

除了投資一批“神獸”初創公司之外，麥克盧爾和他的團隊還是非常有眼光的，他們似乎能夠一眼看出哪些初創公司可以獲得成功。實際上，在他們從一家獨角獸初創公司中盈利退出之前，500 Startups已經在6家半人馬初創公司和30多家小馬初創公司神獸獲得了成功。“一般來說，我們認為會有15-30%的投資組合公司可以成功退出，還有5-10%的可以受益頗豐。我們非常樂觀，因為在目前投資的1000家初創公司中，至少有100家能給我們賺錢，而且其中一部分已經成功退出了。”

在談到自己的投資策略時，麥克盧爾表示，他們會投資早期階段的初創公司，并且會繼續跟進幾輪投資。通常而言，500 Startups會投資一些月收入在5千/1萬美元到5萬/10萬美元的初創公司，“當初創公司的月收入達到了1萬美元，通常絕不是什么偶然，因為他們一定有可以盈利的商業模式。此時我們就要開始投資了，如果有其他投資人跳進來，那么我們就會在種子輪或A輪融資里加倍投資，同時還會在B輪融資時加碼，” 麥克盧爾說道，不過他認為其中也存在很多變數，“這取決于我們已經對該公司投資了多少，以及對他們估值的預測。在我們最好的一個投資案例中，我們一共投資了三輪，先從50萬美元開始投，到后來的100萬美元。”

在投資時，會考慮競爭力嗎？

對于任何一個投資人來說，競爭力都是非常重要的，但是在給500 Startups路演之前，初創公司應該關注哪些東西呢？麥克盧爾表示，在一個交易型的業務中，收入一般比客戶更加重要，B2B初創公司或許只有五到十個客戶，而小企業一般則會有幾百個、甚至上千個客戶。

而在投資時，對那些在B2C領域里的初創公司，所考慮的權重也是不一樣的：“對于消費者產品來說，我們希望看到公司能有6位數的月活躍用戶量，最好月活躍用戶量能有100萬，那些專注于消費者的初創公司通常不會有收入，” 麥克盧爾說道，“下載量則是一個比較虛的指標，我們更加關注月活躍量和日活躍量，而不太會看重所謂的下載量。”

東南亞市場存在哪些挑戰？

據麥克盧爾透露，截至目前，500 Startups在亞洲大約投資了120到140家初創公司，他希望除了投資數量需要不斷增多以外，500 Startups需要進一步在該地區擴大投資影響力。特別是在東南亞市場，當地的增長潛力巨大，麥克盧爾非常樂觀，在過去的三年時間里，他調整了自己的投資規劃。他注意到，日本、中國、韓國、東南亞、以及么過投資人已經在東南亞進行了大量投資，而他現在重點關注的主要是在退出市場，那里的流動性不強，而且收購兼并活動也不頻繁。

不過，麥克盧爾和他的團隊仍然會對東南亞地區進行投資，并且首選泰國和印度尼西亞。“我們非常看到印度尼西亞，馬來西亞，以及新加坡，因為他們都已經是發達的經濟體，不過市場規模還不夠大。我們會關注印度尼西亞，泰國，菲律賓，以及越南，但首先，我們會選擇泰國和印度尼西亞，其次是越南和菲律賓。之所以這樣選擇，是基于當地的人口規模和市場滲透率。”via e27, 快鯉魚翻譯，轉載表明出處